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唐山市区地图:机构投资者在2020年第一季度鼎力投资加密基金

admin2020-04-2528

正如灰度所披露的,它持有比特币流通总量的1.7%,机构投资者似乎对比特币越来越有信心。加密钱币风险投资公司灰度最近的一份讲述显示,该公司的比特币信托基金(GBTC)现在持有约1.7%的比特币供应量。

只管新冠肺炎大流行为当前的市场带来了不确定性,但灰度在履历了迄今为止持有比特币份额最大的一个季度之后,2020年其持有的比特币份额增长了0.1%。

灰度的投资者关系主管Rayhaneh Sharif-Askary告诉Cointelegraph,“投资于我们产物的大部分资金来自机构投资者。”他论述道:

“上个季度,我们的产物系列获得了5.037亿美元投资,其中88%来自机构投资者。我们最近与投资者的对话强化了这样一种看法:现在,投资者将比以往任何时候都更希望寻找确立有弹性投资组合的方式。此外,当前空前的钱币政策所带来的影响使先前持怀疑态度的投资者重新审阅这一资产种别。”

然而比特币信托基金是该公司系列产物中最受欢迎的一种,基金投资额周全增添,比特币和所有其他基于山寨币的信托基金的投资额约为10亿美元,是2019年第三季度和第四季度的两倍。在2020年第一季度,约莫38%的灰度投资者选择了多种灰度产物,以增添其持有的加密钱币种别。

灰度比特币信托基金在整个季度内获得了约3.89亿美元的投资,这意味着若是GBTC是买卖所买卖基金(ETF),它将占今年迄今为止投资流量的5%。此外,GBTC照样买卖量最大的场外买卖(OTC)证券之一,并且在2019年获得了买卖量最活跃的证券之一的称呼,这进一步解释晰机构投资者和买卖员的需求。

只管GBTC还以散户投资者为目的,但机构介入者在资源流入中占绝大多数。机构投资者占2020年第一季度投资资源的88%,其中大多数是对冲基金。

机构化已经到来了吗?

灰度于2013年推出了第一个进入市场的受羁系的加密产物。从那时起,该公司已扩展推出了许多基于山寨币的基金。然则,机构风险敞口的选择仍在增添,尤其是在最近几年中。

Amun AG和WisdomTree提供的实物支持的比特币ETP等买卖所买卖产物都是机构介入者易于获得风险敞口的例子,它们现在都可以在瑞士SIX证券买卖所举行买卖。

最近,3iQ宣布在多伦多证券买卖所推出其比特币封闭式基金,该基金行使CryptoCompare和VanEck 欧洲子公司MVIS的价钱指数以及Gemini的托管服务。Gemini总裁卡Cameron Winklevoss最近告诉Cointelegraph:“这反映出机构投资者和散户投资者都对加密资产显示出越来越大的兴趣,希望将其纳入自己的更大投资组合。”

上个月,通过芝加哥商业买卖所的比特币期货和期权合约,Bakkt的实物结算比特币期货和LedgerX的受羁系衍生产物,机构投资者也可以普遍买卖衍生产物。

值得注意的是,与不受羁系的流动相比,这些票据市场的兴趣和买卖量很小。特许金融分析师,《The Crypto Portfolio》的作者,Ecstatus Capital的首席运营官Jonathan Hobbs示意,机构需求已经存在,但挑战在于寻找能够知足其尺度的合规产物。Hobbs告诉Cointelegraph:

“随着时间的推移,越来越多的传统对冲基金最先认识到,比特币和数字资产可以为它们带来多样化。他们面临的主要挑战在于拥有能够通过合规性检查的数字投资产物。在已往的几年中,我们已经看到数字领域已经相当成熟,通过对基础设施的一些改善,使比特币加倍适合专业投资者。”

机构投资者的市场情绪

灰度的业绩令人印象深刻,解释纵然在当前不确定性和恐惧正在成为常态的环境下,机构投资者也希望追求投资比特币和其他数字资产。然则,鉴于当前的状态,比特币适合那些风险偏好较高的人。Blockware Solutions首席执行官兼数字钱币对冲基金司理Matt D’Souza对Cointelegraph示意:“市场瞬息万变。若是机遇来暂且你还没来,那就太晚了。”然后,他弥补说:

“虽然一些机构投资者可能希望押注比特币,由于从理论上讲,它在危急中可能显示优越,但基金司理们大多希望持有现金,这是迄今为止最平安的选择。久经沙场的司理人明白若何坚持下去。这是由于投资者从事的是保持富足的行业,而不是致富。这种环境需要保本。随着风险偏好回归市场,我预计比特币将是最好的机遇之一。”

实际上,只管比特币价钱正在呈上升趋势,但数据显示,最近,受羁系的衍生品的买卖量和未平仓合约头寸都在不停下滑。这一趋势只在受羁系市场中可以观察到,而不受羁系的衍生品市场在3月份的买卖量达到了迄今最高水平。

这可能解释,机构投资者押注比特币是其历久战略的一部分,由于他们对GBTC等产物的兴趣有所增添,而对芝商所期货和期权的兴趣却下降了。

随着大型机构进入这一领域,这一趋势可能很快就会改变。例如,中兴科技的大奖章基金(治理着100亿美元资产的对冲基金)最近获得了美国证交会的批准,可以为其客户提供涉及芝商所羁系的比特币期货市场的产物和服务。

羁系是要害

只管机构对比特币的兴趣和相关产物数量似乎都在上升,然则在比特币方面仍然存在许多不确定性。从手艺到钱币政策(特别是即将到来的减半),最主要的是羁系。比特币在合规方面仍处于未知领域。研究解释,涉及明确羁系更新的新闻增添了对比特币的需求。

灰度比特币信托基金已成为一种美国证交会讲述的证券,这解释羁系机构愿意与加密行业的公司互助。Sharif-Askary以为,这种类型的互助正在辅助推动加密行业的生长。Hobbs告诉Cointelegraph,羁系者似乎“盼望介入,尤其是从教育的角度来看。”他接着弥补说,由美国证交会羁系的灰度比特币信托基金是至关主要的一步:

“这意味着该信托基金的讲述和披露尺度与纽交所(NYSE)和纳斯达克(Nasdaq)等全国性买卖所买卖的股票和ETF相同。它还进一步解释,在现有羁系框架内,有设施自动与羁系机构互助。”

比特币ETF怎么样?

只管人们期待已久的比特币ETF仍然没有新闻,但似乎机构需求已经展现。只管加密钱币行业仍需要举行调整以确保更高的透明度和合规性,但整个行业似乎正在接纳准确的步骤。同时,受羁系的比特币ETF替换方案继续增添。

相关文章:SEC不需要加密ETF——怎样才能获得批准?

Wilshire Phoenix最近实验推出比特币ETF。美国证交会拒绝了这一提议,理由是相关资产没有与主要市场杀青监控共享协议,也没有新颖的证据解释市场对操作行为具有抵抗力。

只管如此,加密领域的公司正在朝着确立加倍透明的市场起劲。加密数据取证公司正在与服务提供商和羁系机构互助,起劲确立一个加倍透明的市场,这将在ETF的批准中施展主要作用。然则,凭据Hobbs的说法,这可能不如社区所以为的那么主要:

“通过芝商所比特币期货、美国灰度比特币信托基金和Wisdom Tree比特币ETP等加密产物,机构已经可以选择被动购置和持有比特币敞口,而不必直接购置。而且,并非所有想要举行数字化买卖的机构投资者都在寻找被动比特币敞口,这正是ETF的利益所在。他们中的许多人都在寻找像Ecstatus Capital这样受羁系的数字量化基金,可以做多或做空比特币。”

2020年是否会成为比特币ETF之年还不清晰,但有一点可以一定:合规期权已经存在,而且越来越多。无论有没有ETF,羁系都是推动行业生长的要害,若是行业继续成熟,ETF可能只是比特币大规模接纳道路上的另一个里程碑。

原文链接:

https://cointelegraph.cn.com/news/institutional-investment-builds-in-q1-2020-crypto-funds-see-increase-in-holdings

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